一、國際動力煤市場分析
1.國際動力煤市場概況
國際動力煤市場可以分為三個階段。 2010年。
國際動力煤市場快速走出金融危機的影響， 第一階段：2010年前4個月。始終堅持強勢，動力煤價格繼續(xù)向上攀升，淡季不淡。由于世界各地區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇情況的不同，動力煤價格地區(qū)差異依舊存在特別是亞太地區(qū)動力煤需求十分旺盛，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤現(xiàn)貨價格自2008年重回100美元/噸整數(shù)大關(guān)。
隨著國際經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定， 第二階段：進入到5至9月份。特別歐洲地區(qū)局部國家深陷債務(wù)危機泥潭，經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，對煤炭需求明顯下降；以及亞太地區(qū)國家經(jīng)濟發(fā)展速度放緩，煤炭需求有所回落等因素的影響。動力煤市場相對平穩(wěn)，國際動力煤價格由快速上漲開始趨于平穩(wěn)，而在夏季耗煤高峰期間，國際動力煤價格也基本穩(wěn)定，出現(xiàn)"旺季不旺"市場格局。
美聯(lián)儲再次啟動備受爭議的第二輪量化寬松貨幣政策， 第三階段：2010年10至12月份。這導(dǎo)致美元指數(shù)再次大幅走低，而低迷的美元指數(shù)又推動國際大宗商品價格一路上揚，原油、銅等大宗商品期貨價格再次創(chuàng)出2008年全球金融危機以來的新高。
能源類大宗商品價格也大幅走高。其中， 與此同時。原油期貨價格突破90美元/桶，天然氣期貨價格在短短兩個月的時間內(nèi)大漲了近25%
根據(jù)globalCOA L提供的價格數(shù)據(jù)顯示， 國際動力煤價格在冬季消費高峰期也出現(xiàn)了大幅上漲。截止到2010年12月底，國際動力煤市場主要集散地 ---澳大利亞紐卡斯爾港、南非理查茲港和歐洲三港動力煤現(xiàn)貨價格報收于117.06美元/噸、112.37美元/噸和119.44美元/噸。整體上看，國際動力煤價格均創(chuàng)出自2008年金融危機以來新高。
2.2010年國際動力煤市場分析
1煤炭貿(mào)易格局發(fā)生轉(zhuǎn)變
由于受金融海嘯沖擊， 作為保守的主要煤炭消費市場的歐洲市場。歐洲地區(qū)國家經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，煤炭需求降低，隨同著國際海運價格的繼續(xù)走低。因此，煤炭入口貿(mào)易方向逐漸向需求旺盛的亞太市場傾斜。
南非、哥倫比亞、俄羅斯、美國等大西洋地區(qū)國家煤炭入口轉(zhuǎn)向多源化， 國際海運費低廉的情況下。市場重心發(fā)生轉(zhuǎn)移，開始"進軍"亞太市場。
2010年前8個月， 根據(jù)最新的數(shù)字統(tǒng)計。南非煤炭入口量達到4265萬噸，其中，入口至亞洲地區(qū)國家占該國煤炭總?cè)肟诹烤瓦_60%左右，其中入口印度煤炭累計達到1557萬噸，占煤炭總出口量的36.5%而入口歐洲地區(qū)國家僅占煤炭總出口量的35%左右，而已往這個數(shù)字要超過50%
哥倫比亞， 同時。2009年哥倫比亞煤炭入口量達到7200萬噸，全球第五大煤炭入口國，僅次于印度尼西亞和澳大利亞，與俄羅斯和南非兩國煤炭入口量相差無幾。哥倫比亞動力煤熱值高（多為5800大卡）硫含量低，主要入口于歐洲地區(qū)國家及美國的佛羅里達州和喬治亞州。但受金融危機沖擊所帶來的影響，歐洲地區(qū)國家煤炭需求明顯下降，美國及拉美地區(qū)國家煤炭需求增長緩慢，而來自新興市場國家，特別是中國、印度的煤炭需求迅猛增長。
由于國際海運費的繼續(xù)走低， 2010年以來。"求煤若渴"中國、印度都是首次從哥倫比亞進口煤炭，而哥倫比亞也開始調(diào)整煤炭入口方向，搶占新興市場。預(yù)計，2010年哥倫比亞入口亞洲地區(qū)國家煤炭量占煤炭總出口量的將超過3成左右，而已往只占不到一成。
俄羅斯、加拿大和美國等國家， 另外。也加入的"遠洋"入口煤炭的隊伍中來，入口亞太地區(qū)國家煤炭總量較去年增幅達到幾倍，甚至幾十倍。
2亞太地區(qū)國家煤炭需求迅猛增長、價格不時飆升
I．中國動力煤需求增加撫慰國際動力煤市場繼續(xù)走強
大量基礎(chǔ)建設(shè)的投入， 由于中國經(jīng)濟的快速增長。國內(nèi)對動力煤的需求與日俱增，推升國際動力煤現(xiàn)貨價格上漲的主動力之一。
中國煤炭進口延續(xù)了去年的強勁走勢， 進入2010年。并繼續(xù)擴大。根據(jù)中國海關(guān)總署最新的數(shù)字統(tǒng)計，截止到11月份，國累計進口煤炭1.48億噸，同比增長幅度達到35%累計凈進口煤炭擴大至1.30億噸。并且，每個月我國煤炭進口量均超過1000萬噸，大量進口海外煤炭已經(jīng)成為我國煤炭市場上的常態(tài)。
國開始進入用煤用電高峰期， 煤炭進口量上升和耗煤行業(yè)的周期性密不可分。隨著冬季到來。同時，由于交通運輸條件的限制，國內(nèi)煤炭供需缺口進一步擴大，因而會加大從國際市場上進口煤炭。這一情況和今年夏季我國煤炭進口的情形較為相似，夏季煤炭消費旺季來臨之前，國內(nèi)煤炭進口有所下降，而到78月份國內(nèi)煤炭消費高峰到來時，國煤炭進口量又開始增加。
如西南地區(qū)百年一遇的旱災(zāi)帶來電荒、國內(nèi)夏季儲煤提前和世博會以及亞運會的召開對煤炭需求的增加， 還有一些直接的客觀因素。加劇了國對進口煤的依賴，安慰了國際動力煤價格快速上漲。
再創(chuàng)煤炭進口量的歷史新高。 預(yù)計全年我國煤炭進口量將超過1.6億噸。
國煤炭入口依舊繼續(xù)低迷。根據(jù)中國海關(guān)總署最新的數(shù)字統(tǒng)計， 2010年。截止到11月份，國煤炭入口累計僅為1758萬噸，同比去年減少 13.54%煤炭入口配額方面，2010年首批煤炭入口配額為2550萬噸，還有1個月的情況下，預(yù)計全年入口量很難超過2100萬噸。
II．印度國內(nèi)巨大的動力煤需求
煤炭需求也與日俱增。2009年， 印度作為經(jīng)濟增長速度僅次于中國的第二大發(fā)展中國家。印度煤炭進口達到6000萬噸，2008年煤炭進口量的2倍。作為新興經(jīng)濟體大國的印度，為了快速發(fā)展外國經(jīng)濟，也不得不把目標放到更遠的歐洲地區(qū)，甚至是哥倫比亞，以滿足對資源的需求。
印度2010財年的國內(nèi)煤炭缺口大致約為8100萬噸， 但由于印度政府計劃在2012年使國內(nèi)的發(fā)電機組裝機容量增長1倍。預(yù)計2010-2011財年，印度煤炭總需求量將達到4.4億噸，而國內(nèi)煤炭產(chǎn)量可能只有3.88億噸，需求缺口將攀升至1.04億噸。而2012年印度國內(nèi)的煤炭需求缺口將很可能達到2億噸。
印度動力煤需求缺口較中國而言更加巨大， 整體上看。對國際動力煤進口依存性更高。自4月1日（2010財年開始）至目前為止，印度煤炭進口量已經(jīng)逾越去年全年的6000萬噸。
明年3月31日， 預(yù)計。2010財年印度煤炭進口量將可能達到8500萬噸，并同樣創(chuàng)出煤炭進口量新高。
3國際動力煤合同價較去年整體大幅上揚
以世界上最大的動力煤入口商斯特拉塔礦業(yè)集團（Xstrata為代表的澳大利亞方面和日本電力企業(yè)簽署2010財年動力煤年度合同， 4月2日。而價格被設(shè)定在98美元/噸，發(fā)熱量6322大卡（空干基低位）GA R較去年日澳動力煤合同價70-72美元/噸上漲了近36%
印度尼西亞最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)PTBumiResourc本周一宣布， 4月6日。已與日本方面達成了新的2010年度的動力煤年度合同。合同價格設(shè)定在104美元/噸，發(fā)熱量為6700大卡（高位空干基）GA D價格類型為FOB價，而合同時間是從2010年4月日本新的財政年度開始至 2011年的3月。
中日雙方簽署了2010財政年度動力煤年度合同（除山東煤炭）而合同價被確定在115.5美元/噸（FOB, 4月27日。較去年的78.50美元 /噸，上漲了47%煤炭發(fā)熱量為5800大卡，NA R收到基低位發(fā)熱量）同時，關(guān)于煤炭合同量還未確定，但基本會與去年堅持相同的水平。
國際動力煤合同價基本確定， 上半財年。整體漲幅在36%-47%之間，特別是印尼和中國對日出口合同煤價也重回"百元時代"
東京電力宣布， 9月16日。已與全球最大動力煤生產(chǎn)企業(yè)斯特拉塔簽署下半財年動力煤合同，合同執(zhí)行期限為2010年10月至2011年9月，而動力煤合同價與上半財年合同價持平，同為97.75美元/噸。較上半財年的動力煤合同價格基本持平。
3.2011年國際動力煤市場展望
明年國際動力煤價格整體上看將呈現(xiàn)前低后高的走勢。 動力煤現(xiàn)貨市場方面。
直接推高了國際動力煤現(xiàn)貨價格， 2010年末的流動性過剩導(dǎo)致的通貨膨脹以及季節(jié)性需求的上升。而這種價格上漲的趨勢很可能將在圣誕節(jié)后再次持續(xù)到1月中旬。
從明年2月份至3月份初， 但隨著季節(jié)性需求的逐步降溫。國際動力煤現(xiàn)貨價格可能將步入調(diào)整階段，調(diào)整幅度堅持在5%至20%之間。
隨同著新財年的臨近， 3月中下旬。動力煤合同談判逐步接近尾聲，國際動力煤現(xiàn)貨市場將重回升勢，而價格將繼續(xù)攀升。
7-9月份夏季用煤用電高峰期， 由于明年全球經(jīng)濟可能將面臨滯漲的危機。國際動力煤現(xiàn)貨價格將達到短期峰值。隨后逐步走低。
隨著煤炭冬季高峰期的來， 從合同價格方面來看。國際動力煤價格陡然走高，2011財年的日澳動力煤合同價格上漲已成為肯定趨勢。預(yù)計2011財年，日澳動力煤合同價將攀升至105-115美元/噸。
煤炭生產(chǎn)也將隨之恢復(fù)， 印尼繼續(xù)的陰雨天氣可能在2011年2月份以后逐漸結(jié)束。供給將逐步增加，因此預(yù)計2011財年，日本印尼動力煤合同價將可能達到117.5-125美元/噸。
因此中日動力煤合同價的漲幅將低于日澳、日印動力煤合同價漲幅。預(yù)計2011財年， 由于中國煤炭入口量2011年將再次面臨下降的可能。中日動力煤合同價將攀升至124.5-135美元/噸。
國際海運市場明年仍將處于供大于求的局面， 從全球煤炭貿(mào)易方面來看。2011年一季度BDI指數(shù)及海運費繼續(xù)低位徘徊的概率較大。但美元的繼續(xù)升值將可能在2011年下半年逐漸蔓延至國際海運市場，海運費也將隨之緩步上升。這將勢必阻礙了一部分國家的煤炭入口。
預(yù)計我國2011年的煤炭進口量將繼續(xù)堅持上漲趨勢， 受價格動搖和需求等因素影響。達到1.7至1.9億噸，但增幅同比將可能有所下降，增幅預(yù)期將下降至5%至18%左右。
二、國際煉焦煤市場分析
1．國際動力煤市場概況
來自亞太地區(qū)國家的旺盛需求， 2010年1-4月份。特別是中國、印度兩國，由于政府投資了大量的基建項目，帶動了國內(nèi)煉焦煤需求與日俱增，從而點燃了國際煉焦煤市場，并走出一波"牛市行情"整個國際煉焦煤市場始終維持強勁走勢，煉焦煤價格繼續(xù)上揚。
隨著煉焦煤需求的快速下降， 但是進入5月份以來。煉焦煤價格開始步入下降通道。三季度，隨著鐵礦石、鋼材價格出現(xiàn)大跌，煉焦煤價格也很難獨善其身，價格同樣也出現(xiàn)比較大的跌幅。8月初，昆士蘭地區(qū)海波因特港硬煉焦煤（煤炭指標：硫0.6%灰9%揮發(fā)份25.5%水分9.5%反應(yīng)后強度64%離岸價（FOB一度下探至180美元/噸下方。同時，中國進口硬煉焦煤青島港到港價（CFR也跌破200美元/噸整數(shù)大關(guān)。
使得鋼鐵企業(yè)"不堪重負"而鋼材價格始終一蹶不振。與此同時， 始終高位徘徊的煉焦煤等原材料價格。國內(nèi)的節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能工作的逐步展開，使得局部地區(qū)的鋼鐵、焦炭企業(yè)拉閘限產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)量銳減，甚至在三季度末，國粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)一定水平的負增長。
國煉焦煤進口量也開始有所回落。二、三兩個季度， 鋼鐵市場的萎靡不振導(dǎo)致煉焦煤需求開始大幅萎縮。國煉焦煤進口量開始月度環(huán)比出現(xiàn)下降趨勢。隨著煉焦煤、鐵礦石市場景氣水平繼續(xù)下滑。
但是美元的繼續(xù)升值， 盡管四季度是鋼鐵行業(yè)的相對淡季。以及通脹預(yù)期的逐步增強，國際煉焦煤現(xiàn)貨價格也開始企穩(wěn)回升。加之四季度澳大利亞煉焦煤主產(chǎn)區(qū)昆士蘭州屢遭暴雨、洪水侵襲，對該地區(qū)煉焦煤的正常供給發(fā)生了巨大影響，進一步推高了國際煉焦煤現(xiàn)貨價格。
2.2010年國際煉焦煤市場分析
國際煉焦煤定價機制發(fā)生重大變化
備受矚目的國際煉焦煤合同價格談判終于塵埃落定， 2010年3月中旬。全球第一大煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)必和必拓同日本鋼鐵企業(yè)新日鐵和JFE簽署了2010年日本財年一季度（4月至6月份）煉焦煤季度合同，而價格已漲至每噸200美元，比2009年度的合同價格上漲55%
賣方市場可以說是大獲全勝。首先， 鐵礦石、硬煉焦煤（主焦煤）噴吹煤和半軟煉焦煤（1/3焦煤）全部改為季度定價。一直以來的年度合同被季度合同所取代。其次，從去年的粗鋼產(chǎn)量上看，除了中國、印度大幅增長之外，其它國家和地區(qū)均有大幅下降。其中，歐盟27國下降29.7%北美下降33.9%日本下降26.3%獨聯(lián)體下降14.7%這種情況下，合同價格仍上漲了5成多。賣方已經(jīng)完全掌握了煉焦煤定價的話語權(quán)。
而煉焦煤合同價上漲55%鐵礦石合同價上漲100%這"兩座"大山已經(jīng)壓得全球鋼鐵企業(yè)"不堪重負"局部鋼鐵企業(yè)接近虧損。
新推出的季度定價機制， 另外。一方面給賣方市場在短期內(nèi)帶來最大的獲利空間，另一方面也避免了市場動搖給賣方市場帶來的損失。現(xiàn)在快速上漲的煉焦煤現(xiàn)貨價格，將為下個季度的季度煉焦煤合同談判帶來最好的談判"籌碼"
三季度為225美元/噸， 二季度日澳煉焦煤合同價為200美元/噸。四季度降至209.5美元/噸，2011年一季度再次回到225美元/噸，從以上的4個日澳煉焦煤合同價可以看出，煉焦煤合同價仍堅持向上趨勢，并且合同價跌少漲多。
礦業(yè)巨頭必和必拓可能將推出新的合同框架體系， 2011年。希望鋼鐵企業(yè)接受月度定價，甚至是10天現(xiàn)貨均價定價機制。
3.2011年國際煉焦煤市場展望
2011年國際煉焦煤市場仍將保持"火熱"狀態(tài)， 整體來看。特別是具有區(qū)域優(yōu)勢的澳大利亞煉焦煤，現(xiàn)貨價格繼續(xù)延續(xù)強勁走勢，昆士蘭地區(qū)海波因特港硬煉焦煤（煤炭指標：硫0.6%灰9%揮發(fā)份25.5%水分9.5%反應(yīng)后強度64%離岸價（FOB將上升225-260美元/噸的價格區(qū)間。
但由于運輸條件限制， 美國、俄羅斯和加拿大入口煉焦煤價格也將堅持一定漲幅。漲幅將弱于澳大利亞煉焦煤價格。
受天氣因素影響， 煉焦煤合同價格方面。以及鋼鐵企業(yè)補充庫存的需要，全球流動性過剩的大環(huán)境下，2011年二季度硬煉焦煤合同價將可能達到230-245美元/噸。
2011年半軟煉焦煤價格很難有大幅上漲的可能， 對于國際半軟煉焦煤。主要原因有以下幾點：1隨著印尼、南非和俄羅斯等國家或地區(qū)煤炭產(chǎn)能的不時擴大，低質(zhì)煉焦煤對市場的供給也將會持續(xù)增長；2作為保守的半軟煉焦煤市場供應(yīng)者的澳大利亞，隨著港口的逐步擴建完成，船只阻塞港口問題將會逐漸好轉(zhuǎn)，從而進一步加強了對市場的供給。3全球經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不牢固，一些國家已經(jīng)開始減少并控制鋼鐵產(chǎn)能及產(chǎn)量，對于半軟煉焦煤需求也將會有所降低。
