目前中國國內(nèi)棉價折算在2美分之多，   此外。而目前ICE期棉停留在1.5美分之下，內(nèi)外盤市場過大的不合理價差，勢必將來走向回歸。從基本面來看，美棉銷售進(jìn)度超越80％，且創(chuàng)1925年以來的低庫存水平，中國國內(nèi)棉花產(chǎn)量縮減、品級下降都可能逾越市場預(yù)期，后市二者很可能走出外棉繼續(xù)補漲的格局，從而對外盤發(fā)動提供利好環(huán)境。因此，此次公布的利好演講，包括后期可能繼續(xù)調(diào)整中國產(chǎn)量等數(shù)據(jù)，將繼續(xù)在行情上得到體現(xiàn)。

不能單憑一兩日行情對市場作出方向性的逆轉(zhuǎn)判斷，   鄭棉出現(xiàn)全線跌停行情。當(dāng)然。但有一點，即未來棉花不可防止地進(jìn)入高位劇烈動搖行情之中。短期充分考慮資金面影響之外，還應(yīng)密切關(guān)注接下來現(xiàn)貨市場成交量價的變化，以及周邊市場氛圍的演進(jìn)，包括外棉接下來的走向。

鄭棉在17000附近拉開上漲大幕，   自8月上旬開始。截至11月上旬最高沖至34000附近，累計漲幅達(dá)100％，期間僅9月29日、10月27日出現(xiàn)短暫調(diào)整。而昨日出現(xiàn)全線跌停行情，受隔夜美盤自創(chuàng)紀(jì)錄高位回落并觸及6美分跌停的影響，不過高位面臨資金換手風(fēng)險，以及獲利盤積累的技術(shù)超買壓力也是主要原因，收盤鄭棉主要合約在跌停板價位均出現(xiàn)大量賣單可以作為印證。當(dāng)然，不能單憑一兩日行情對市場作出方向性的逆轉(zhuǎn)判斷，但有一點，即未來棉花不可防止地進(jìn)入高位劇烈動搖行情之中，短期充分考慮資金面影響之外，還應(yīng)密切關(guān)注接下來現(xiàn)貨市場成交量價的變化，以及周邊市場氛圍的演進(jìn)，包括外棉接下來的走向。

   一、USDA 11月供需演講利好效應(yīng)料不會很快消失

從主要品種來看，   美國農(nóng)業(yè)部11月供需演講顯示。小麥玉米基本符合此前市場預(yù)期，而豆類以及棉花則集中呈現(xiàn)利多色彩。棉花方面，此次大幅調(diào)低中國本年度期初庫存65.4萬噸，調(diào)低本年度產(chǎn)量32.6萬噸至653萬噸，調(diào)增進(jìn)口量43.6萬噸至327萬噸；同時美國方面調(diào)低產(chǎn)量，調(diào)增出口，將期末庫存調(diào)低至47.9萬噸，為1925年以來的低位，利多基調(diào)明顯，且未來中國產(chǎn)量仍有下調(diào)可能。